南山| 德兴| 宁化| 黎平| 永城| 霸州| 台北县| 陆河| 正阳| 侯马| 芒康| 浮山| 阳山| 栾城| 松原| 澄海| 抚宁| 和硕| 达孜| 阿城| 肥城| 大洼| 弋阳| 三江| 嘉荫| 察哈尔右翼中旗| 咸丰| 睢宁| 桂阳| 长汀| 衢江| 多伦| 夷陵| 金湾| 云霄| 江源| 石狮| 布尔津| 顺昌| 北碚| 工布江达| 通许| 阳春| 蠡县| 秦安| 庆元| 青阳| 普兰| 三亚| 普定| 连云区| 清河| 庆云| 连州| 哈巴河| 海口| 凯里| 东莞| 通城| 上海| 汉南| 吴堡| 和静| 武宁| 衡水| 平邑| 黄岛| 若羌| 柘城| 洪雅| 平房| 达尔罕茂明安联合旗| 洪江| 康定| 乳山| 石林| 兴安| 大厂| 长宁| 昂仁| 安多| 夏河| 萨迦| 栾城| 华坪| 邹城| 如东| 黄山市| 怀安| 兴山| 炉霍| 北安| 南安| 边坝| 庆元| 安义| 昆山| 镶黄旗| 涟水| 仙桃| 崇阳| 黄山市| 芜湖县| 伽师| 呼伦贝尔| 塘沽| 永宁| 榆树| 宜丰| 盐都| 宣化县| 张家川| 洱源| 诸城| 武城| 如东| 九龙| 长白山| 博爱| 亚东| 普安| 哈尔滨| 洞口| 沙坪坝| 集美| 同仁| 杜集| 宁夏| 盐都| 和龙| 浦江| 湘潭县| 济南| 密山| 泰州| 浙江| 阜平| 连云港| 百色| 保亭| 泽州| 新建| 辛集| 塔什库尔干| 电白| 肇东| 西平| 盘山| 虎林| 滨海| 台湾| 精河| 漳平| 麻栗坡| 麦盖提| 金山| 西峡| 濠江| 珊瑚岛| 衡阳县| 措美| 康县| 青川| 禹城| 东兴| 宽城| 琼中| 台安| 阳城| 漾濞| 薛城| 吴中| 翁源| 上饶县| 湘东| 仁布| 临颍| 雷山| 丹巴| 西和| 麦盖提| 会同| 诸城| 名山| 达县| 乳源| 防城区| 息烽| 桓仁| 寿阳| 定远| 临淄| 唐县| 阿克塞| 江夏| 内江| 邵阳市| 长丰| 奉贤| 贾汪| 筠连| 柳林| 泸溪| 龙岗| 涞源| 岗巴| 大悟| 余庆| 泗县| 林州| 堆龙德庆| 高青| 献县| 美姑| 广宁| 乌什| 淮安| 太仆寺旗| 南部| 曾母暗沙| 泗水| 安泽| 吉林| 青浦| 沅陵| 法库| 剑川| 萝北| 平川| 沈阳| 瓦房店| 镇远| 榆中| 郾城| 伊春| 铜山| 曲靖| 米易| 溧阳| 吉首| 柏乡| 藤县| 乐山| 德化| 天水| 蕉岭| 依安| 栾川| 邹平| 宜昌| 鹤峰| 平乡| 淳安| 南宫| 襄樊| 保亭| 洪泽| 林周| 清河| 浦口| 普洱| 平舆| 潞城| 霍林郭勒|

[景宁]东坑镇人大代表一线履职 助阵三类水体剿灭战

2019-09-20 08:08 来源:百度知道

  [景宁]东坑镇人大代表一线履职 助阵三类水体剿灭战

  这些国家剧变的情况虽各不相同,但执政党没有认清执政考验是长期的、复杂的,没有根据执政环境变化及时加强自身建设,无疑是重要原因。我国艺术院校在招生中出“奇葩题”,灵活而多变的题目摆脱了以往的固定思路,就能在很大程度上筛选出那些真正有艺术追求与天赋的学生,这也说明了学校自主招生、评价的重要性。

——助力创新型国家建设。至于什么“无作业日”、不倡导报课外班、严查老师课外补习等规定,不知凡几。

  为此,全世界都在关注这个思想是什么,会对中国产生什么样的影响。我们应牢牢把握历史机遇,坚定制度自信,更好发挥中国特色社会主义制度的优越性,为实现中华民族伟大复兴的中国梦而努力。

    新型城镇化的核心在人。四是整合性。

  第九,兴乡村,授以“渔”。

  文章指出网络文学研究的重点不是分析其中的“文学性”,而是“网络性”。

  这条产业链无远弗届、无孔不入,某种程度上讲,其不仅分肥巨量的教育资源,甚至也成为影响教育发展的一个重要渠道。  (光明网记者陈城、施墨、王嘉义、臧颖整理剪辑)

  思客将依照本协议及其随时发布的相关规则或说明提供网络服务。

  在今后一段时间内,无论是作品存量还是新作增量,都不会是网络文学关注的重点,而提高作品质量、追求艺术创新,才是问题的关键。  网络文学的诞生及成长源于文学与网络的双向互动。

  《中共中央关于繁荣发展社会主义文艺的意见》指出,坚持“重在建设和发展、管理、引导并重”的方针,实施网络文艺精品创作和传播计划。

  3月5日上午,第十三届全国人大第一次会议在北京召开,李克强总理向大会作了政府工作报告。

    “发展是第一要务,人才是第一资源,创新是第一动力。这不仅成为中国文化产业增值最快的版块,也对网络原作产生了“放大器效应”。

  

  [景宁]东坑镇人大代表一线履职 助阵三类水体剿灭战

 
责编:
首页 > 财经频道 > 正文

兴业证券:风险偏好易上难下 关注市场中的背离

2019-09-20 08:06
作者:王涵
来源: 微信公众号兴证宏观

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
近期美国重要经济数据均不及预期导致经济超预期指数与短期通胀预期均大幅下跌,然而美股的走势却没有受到基本面走弱的影响。但中长期来看,在流动性边际趋紧的大环境下,经济数据的持续低于预期对股票价格带来调整风险。
(胡印斌)[责任编辑:王营]

  摘要:

  1)近期全球市场特征一:政治、地缘等成为影响资产变化的主因

  2)近期全球市场特征二:股票市场风险偏好易上难下;

  3)值得关注的背离:高风险偏好或掩盖了部分基本面的风险;

  a)标普500与其高分红股走势的背离,

  b)美股与经济超预期走势的背离.

  近期全球市场主要驱动力:政治、地缘事件

  近期全球市场特征一:政治、地缘等事件成为影响资产变化的主因:

  1)黄金走势大幅受到法、韩CDS的影响。黄金的两次上涨分别伴随法国、韩国CDS利差的扩大,指向法国大选、朝鲜半岛紧张局势主导市场风险偏好;

  2)股指分区域来看:欧洲、亚洲的反弹较明显.

  3)日元与黄金正相关性大幅上升。我们认为这是由于美欧英各自存在政治、政策等不确定性,因此G4中“我自安好”的日元避险属性进一步加强。

  近期全球市场另一特征:风险偏好易上难下

  近期全球市场特征二:股票市场风险偏好易上难下。尽管4月以来全球市场呈现出明显的风险偏好抬升的趋势,体现为股票整体好于国债、贵金属等避险资产。然而,实际上4月20日是一个明显的分水岭,前后风险偏好出现明显逆转,这意味着20日后权益资产的反弹力度较大。同时,VIX已经再次回落至低点,而股票的反弹伴随着联储加息预期的上升和美国经济数据的不及预期,意味着当前的高风险偏好。

  值得关注的背离

  值得关注的背离:高风险偏好或掩盖了部分基本面的风险。

  1)标普500与其高分红股走势的背离。近期标普500上涨的同时,能源、地产和公用事业等传统行业占比较重的标普高分红指数却出现下跌,与特朗普当选之后高分红股大幅超过标普500截然不同,而能源和公用事业等盈利已大幅改善,因此我们认为这种背离或隐含了市场中对特朗普政策落地的不确定性。一旦税改提案低于预期,市场或会进入调整期.

  2)美股与经济超预期走势的背离。近期美国重要经济数据均不及预期导致经济超预期指数与短期通胀预期均大幅下跌,然而美股的走势却没有受到基本面走弱的影响。但中长期来看,在流动性边际趋紧的大环境下,经济数据的持续低于预期对股票价格带来调整风险。

  另外还有一些值得关注的背离:  

  1)能源和工业价格走势分化。经历了过去三年的同涨同跌后,今年以来,原油和工业原材料价格走势明显分化。然而,年初以来中美同步补库存指向能源价格的走势并非受到基本面的影响,而是受到非基本面因素——减产协议的扯皮影响。

  2)能源相关股债的背离。油价的回落体现在股指上,却对高收益债没有影响,而盈利的改善并没有体现在能源股票上,反而在高收益债上,两者出现明显的背离,或指向股债市场一定程度上存在不同的预期。

(责任编辑:DF070)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
    邯武公路复线 顺义车管所 岳上村 大仲村镇 江苏惠山区堰桥镇
    衢山镇 犀浦镇西 自治县 港丰电器 连杜